一级市场叙事通胀：VC 媒体化与"卖给下一轮"的估值接力
一级市场出现叙事与 outlier 双重通胀，投资人评估项目时聊"叙事"的时间越来越长，出格创始人比常规优秀者更抢手。Cluely 创始人 Roy Lee 2025 年 7 月对媒体称 ARR 一周翻倍至 700 万美元，2026 年 3 月承认数字是编的。a16z 于 2025 年 11 月组建媒体团队，推出"赢下一天的互联网"服务，并买下播客网络 Turpentine。
#观点/访谈
WeChatRSS：投资界 WeChatRSS：机器人大讲堂 软银押注物理AI：孙正义买机器人身体、大脑与场景
文章梳理软银在机器人领域的资本布局：以53.75亿美元收购ABB机器人业务，洽谈收购1X多数股权，累计向OpenAI投资646亿美元，并领投Skild AI的14亿美元C轮。软银还将约20项机器人投资装入Robo HD，并考虑收购安保公司Allied Universal，消息传出当天软银ADR暴跌近10%。
TechCrunch · Venture TechCrunch Disrupt 投资人谈创始人当下如何融资 A 轮
Peak XV、Index Ventures 与 Bessemer 三位投资人在 TechCrunch Disrupt 上讨论当下 A 轮融资环境，Peak XV 董事总经理 Shailendra Singh 警告 AI 资金涌入与估值虚高可能在 2027 年引发回调。投资人称资本正流向国防、机器人与 AI 基础设施，并提醒创始人警惕累计 ARR 图表等虚增指标。
Ars Technica · Space Musk 称 SpaceX 与 Tesla 合并是“好主意”
Musk 表示将 SpaceX 与 Tesla 合并“确实很有价值”，并称这是个“好主意”。他未披露合并的具体方案、时间表或交易结构。